中东局势骤然升温，油价飙涨的“涟漪效应”正快速扩散至服务业与制造业成本。最新一期华尔街宏观调查显示，受访的88位经济学家已将第二季度美国PCE同比升幅从3.6%调升至3.9%，并把2026年底前所有季度通胀轨迹整体抬高。
剔除食品与能源后的核心PCE同样遭遇预期上修，全年中枢被抬至3%上方。对于美联储何时启动下一轮宽松，市场分歧显著扩大：仅半数机构押注12月下调利率，而在4月调查中，超过七成预计10月就会动手。关键词“美联储降息”与“美国通胀”已出现明显脱节。
Wilmington Trust首席经济学家Luke Tilley指出，能源账单上涨正侵蚀本已疲软的实际收入，“历史似乎再次上演——去年市场担忧关税，今年则聚焦战争溢价。”尽管减税红利对冲了部分负面冲击，经济学家仍警告，若加油成本持续高位，非必需品支出或率先降温。
调查维持全年GDP与消费者支出增速2%的判断，未来12个月衰退概率由30%降至25%。不过，一旦企业无法转嫁上游成本，招聘谨慎度将迅速上升。预测显示，三季度失业率或升至4.5%，非农就业增幅仅小幅上修。
在“美国通胀”居高不下、美联储降息时点被推后的背景下，资产配置逻辑重回防御：短端美债收益率居高不下，美元指数保持强势，能源与必需消费品板块相对跑赢。期货投资者可通过新浪合作平台快速开户，锁定波动性带来的交易机会。