周四欧市盘中，现货白银（XAG/USD）快速跳水，最低触及75.20美元，较日高回落逾1.5%。此前多头曾试图冲击76.60美元阻力，但受美债收益率抬头压制，买盘迅速消退。
美国10年期国债收益率重返4.6%一线，虽较周二创下的4.69%高点略有回落，却仍处多年高位。对不派息的贵金属而言，资金机会成本陡增，配置需求自然降温。
特朗普称美伊谈判进入“尾声”，油价应声回调，避险资产同步承压。不过霍尔木兹海峡运输风险仍存，若能源价格再起，美国通胀预期或重新升温，美联储“更高更久”的利率路径将更难撼动。
CME FedWatch显示，交易员预计2024年至少加息一次的概率升至51%，与年初“两次降息”的共识大相径庭。鹰派预期助推美元与收益率同步走强，成为白银头顶的“两座大山”。
尽管金融属性受挤压，白银的工业需求仍具韧性。光伏、新能源及电子板块扩张，为长期消费奠定基础。只是短线资金更聚焦美联储政策，工业故事暂时退居二线。
日线级别，银价已跌破20日EMA（77.84美元）与上升三角形下轨（78.31美元），形态破坏确认短线进入修正。RSI跌至46，空方动能尚未极致，但结构偏弱。
4小时图MACD持续运行于零轴下方，RSI低于50，均线呈空头排列，显示短线仍趋下行。不过高波动环境下，若收益率快速回落或地缘风险复燃，空头回补可能瞬间触发。
短期维持“反弹做空”思路，重点关注78美元收复与否；中长期投资者可等待70美元或下方分批布局，兼顾工业需求与避险价值的再平衡机会。